Kuaishou Technology poinformowała w piątek, że jego jednostka zajmująca się generowaniem wideo AI, Beijing Kling, zakończyła rundę finansowania w wysokości około 19,8 miliarda juanów, czyli około 2,98 miliarda dolarów, w ramach umowy, która wycenia firmę na około 18 miliardów dolarów po przekazaniu środków. Oświadczenie zostało po raz pierwszy zgłoszone przez Reuters i potwierdzone w dokumencie spółki oznaczonym przez media z Hongkongu.
Runda to drugi ogromny napar dla Klinga w ciągu zaledwie trzech miesięcy. W lipcu jednostka zebrała 2,8 miliarda dolarów przy wycenie przedmonetowej na 15 miliardów dolarów, a wśród inwestorów znalazły się Alibaba i Tencent. Nowe pieniądze podnoszą wycenę Klinga o około 3 miliardy dolarów w ciągu jednego kwartału, co stanowi niezwykle szybką zmianę wyceny nawet jak na standardy agresywnego cyklu finansowania sztucznej inteligencji w Chinach. Więcej kontekstu na ten temat znajdziesz w naszych wiadomości AI.
Kuaishou utrzymuje ścisłą kontrolę
Pomimo wielkości podwyżki Kuaishou nie osłabia swojej kontroli nad biznesem. Zgodnie z ujawnieniami spółki operator platformy krótkich filmów wideo będzie posiadał dwie trzecie kapitału własnego i 52,45 procent praw głosu w Kling za pośrednictwem spółki holdingowej Lucky Labs.
Spółka nie ujawniła, w jaki sposób planuje wykorzystać uzyskane środki. Lista inwestorów w ostatniej rundzie skupia się raczej na nazwach strategicznych i finansowych niż na głównych amerykańskich funduszach venture capital, które dominowały w poprzednich rundach AI. Wśród nowych inwestorów 300 milionów juanów zainwestowała jednostka Kingdee International notowanej na giełdzie w Hongkongu, 200 milionów juanów Gongqingcheng Junke, a 100 milionów juanów spółka MetaX, notowana na giełdzie w Szanghaju projektantka chipów. Reuters podał, że nowi inwestorzy częściowo przejęli zobowiązania od innych inwestorów i otrzymali prawa do umorzenia, co sugeruje, że część rundy miała charakter zorganizowany, a nie czystą podwyżkę podstawową.
Pozycja Klinga w wyścigu wideo AI
Kling to flagowy zakład Kuaishou na generatywne wideo, rynek, który stał się jednym z najbardziej konkurencyjnych zakątków branży sztucznej inteligencji. Według Reuters jednostka konkuruje z modelami generowania wideo AI od OpenAI, Google i właściciela TikTok ByteDance, z których każdy w ciągu ostatniego roku szybko i sukcesywnie dostarczał aktualizacje do własnych modeli wideo.
Logika rywalizacji stojąca za rundą jest prosta. Generowanie wideo o wysokiej jakości jest jednym z najbardziej wymagających obliczeń zadań w branży, a przebiegi szkoleniowe dotyczące pionierskich modeli wideo wymagają stałego dostępu do dużych flot procesorów graficznych. Skrzynia wojenna o wartości prawie 3 miliardów dolarów daje Klingowi możliwość dotrzymania kroku szkoleniom, a jednocześnie pokrywa koszty wnioskowania związane z obsługą setek milionów użytkowników krótkich filmów.
Przewaga Kuaishou na rynku krajowym ma tutaj znaczenie. W przeciwieństwie do zachodnich start-upów zajmujących się sztuczną inteligencją wideo, które sprzedają twórcom subskrypcje, Kling jest osadzony na platformie konsumenckiej z ogromną istniejącą bazą użytkowników w Chinach, co zapewnia mu bezpośredni kanał dystrybucji i pętlę informacji zwrotnej zawierającą podpowiedzi prawdziwych użytkowników na skalę, której większość konkurentów nie może dorównać.
Według doniesień planowana jest IPO
Finansowanie oznacza również potencjalne notowanie publiczne. Na początku tego miesiąca Bloomberg News, powołując się na osoby zaznajomione ze sprawą, informował, że Kling planuje pierwszą ofertę publiczną w przyszłym roku. Zakończona megarunda przy wycenie na 18 miliardów dolarów daje bankierom czysty, aktualny wskaźnik cenowy, na którym można pracować, a wczesnym inwestorom zapewnia ustrukturyzowaną ścieżkę do płynności.
Jeśli notowanie dojdzie do skutku, Kling stanie się jedną z najcenniejszych chińskich firm zajmujących się sztuczną inteligencją, która wejdzie na giełdę, a także sprawdzianem, czy inwestorzy na rynku publicznym pokryją wymagającą obliczeń ekonomię generatywnego wideo według wycen ustalonych przez rynki prywatne.
Co runda mówi o cyklu finansowania sztucznej inteligencji w Chinach
Kadencja jest godna uwagi. Wartość Klinga wzrosła z 2,8 miliarda dolarów w lipcu do 2,98 miliarda dolarów pod koniec października, a wycena w ciągu kwartału wzrosła z około 15 miliardów dolarów przed wprowadzeniem środków do 18 miliardów dolarów po przekazaniu środków. Chińskie firmy zajmujące się sztuczną inteligencją rozwijają się w tempie, którego ich zachodni konkurenci, pomimo większych liczb na pierwszych stronach gazet, generalnie nie próbowali tego na średnim etapie.
Zaangażowanie spółek notowanych na giełdzie, takich jak Kingdee i MetaX, odzwierciedla również wyraźnie krajowy schemat finansowania, w ramach którego spółki publiczne i lokalne instrumenty inwestycyjne przejmują bezpośrednie udziały kapitałowe w strategicznych jednostkach AI. Jak podaje Reuters, prawa do umorzenia związane z niektórymi pozycjami przypominają, że nie cały ten kapitał jest wyceniany jak klasyczne ryzyko ryzyka wysokiego ryzyka.
Co obejrzeć
Stąd warto śledzić trzy rzeczy. Po pierwsze, czy Kling ujawni, w jaki sposób zostaną wydane 2,98 miliarda dolarów, w szczególności podział między obliczeniami szkoleniowymi, zdolnością wnioskowania i zatrudnianiem pracowników naukowych. Po drugie, czy plan IPO zgłoszony przez Bloomberga rzeczywiście zostanie złożony i według jakiej wyceny zostanie wyceniony w porównaniu z tą rundą. Po trzecie, czy kolejne premiery modeli Klinga będą w stanie pokonać OpenAI, Google i ByteDance, których własne modele wideo są stale ulepszane w krótkich cyklach.
Na razie przesłanie tej rundy jest takie, że wyścig o generatywne wideo jest finansowany jak kapitałochłonne przedsiębiorstwo infrastrukturalne, bo tak właśnie się stało.
---
Bądź na Bieżąco z AINajnowsze wiadomości, analizy i przełomy w dziedzinie AI — wszystko w jednym miejscu.
Czytaj więcej wiadomości AI →
