OpenAI przeprowadziło wstępne rozmowy z inwestorami na temat nowej rundy finansowania, która wyceniłaby producenta ChatGPT na ponad 1,2 biliona dolarów, jak podał we wtorek Financial Times, co byłoby jedną z największych prywatnych zbiórek, jakie kiedykolwiek podjęto. Reuters i The Wall Street Journal szybko przekazały własne potwierdzenia, a dziennik The Information doniósł o podobnych wczesnych rozmowach na temat rundy, która może podnieść wycenę firmy do 1,2 biliona dolarów lub więcej.
Według FT runda ta umożliwiłaby długoletnim sponsorom zwiększenie ich ekspozycji na OpenAI przed długo oczekiwaną pierwszą ofertą publiczną. Osoba zaznajomiona ze sprawą powiedziała, że jakakolwiek decyzja o kontynuowaniu zbiórki będzie zależała od tego, kiedy OpenAI zdecyduje się na upublicznienie. Podobno rozmowy zostały zainicjowane przez inwestorów, a nie samą spółkę. Więcej kontekstu na ten temat znajdziesz w naszych najnowsze osiągnięcia AI.
Wycena, która przeskoczyłaby antropię
Runda na taką skalę ugruntowałaby pozycję OpenAI jako najcenniejszej prywatnej firmy AI na świecie. Pozwoliłoby to również firmie wyprzedzić swojego głównego rywala, firmę Anthropic, która według doniesień Bloomberga pozyskała w maju kapitał o wartości 965 miliardów dolarów.
Sam Altman, dyrektor naczelny OpenAI, powiedział w wywiadzie dla Fortune, że oferta publiczna spółki jest wciąż w przygotowaniu, ale nie nastąpi w tym roku, dodając, że prawdopodobnie nie nastąpi wcześniej niż w 2027 r. Taki harmonogram skutecznie przesuwa notowanie znacznie poza okno, którego spodziewało się wielu inwestorów, czyniąc rundę prywatną najbardziej bezpośrednim sposobem dla istniejących inwestorów na zwiększenie w międzyczasie swoich udziałów.
Od zgłoszenia do opóźnienia: długi pas startowy IPO OpenAI
Droga OpenAI na rynki publiczne była kręta. Jak podał wówczas Reuters, firma złożyła wniosek o pierwszą ofertę publiczną w USA w czerwcu, po złożeniu wniosku przez Anthropic, gdy dwaj giganci sztucznej inteligencji ścigali się ze sobą na Wall Street. Następnie Altman argumentował, że wejście na giełdę w tym roku byłoby nierozsądne w obliczu burzliwej debaty na temat bezpieczeństwa sztucznej inteligencji, a w letnich raportach konsekwentnie wskazywał na notowanie, które wymknęło się poza rok 2026.
Skala spółki wyjaśnia cierpliwość jej inwestorów. Według danych podanych na początku tego roku usługa ChatGPT osiągnęła miliard aktywnych użytkowników tygodniowo, a wprowadzenie modelu GPT-6 Astra wywołało w ostatnich tygodniach duży popyt w przedsiębiorstwach — na tyle, że OpenAI wstrzymało nowe rejestracje w warstwie ChatGPT Pro, ponieważ serwery były obciążone pod obciążeniem.
Wyścig IPO z rekordem do pobicia
OpenAI nie jest osamotniony w zabieganiu o rynki publiczne. Anthropic, twórca chatbota Claude, przygotowuje się do własnej oferty publicznej i wybrał Nasdaq na miejsce notowań. Bloomberg poinformował, że Anthropic stara się zebrać tyle samo lub więcej niż SpaceX w ramach swojej rekordowej oferty o wartości 86,3 miliarda dolarów w czerwcu, a notowanie potencjalnie pojawi się już w październiku.
Perspektywa dwóch kolejnych mega-listowań sprawiła, że wyścig AI IPO stał się jedną z najchętniej obserwowanych historii na rynkach kapitałowych. Nowa prywatna runda dla OpenAI o wycenie przekraczającej 1,2 biliona dolarów ustanowiłaby uderzający punkt odniesienia dla tych negocjacji i mogłaby skomplikować wysiłki Anthropic mające na celu uzyskanie własnej premii, jeśli inwestorzy zaczną kwestionować związek względnych wycen obu liderów z ich względnymi przychodami.
Czas deptał po piętach GPT-6 Astra
Jak podał dziennik „Wall Street Journal”, dyskusje rozpoczęły się tuż po premierze najnowszego, najnowocześniejszego modelu OpenAI, GPT-6 Astra, którego premiera zdominowała uwagę branży. Wdrożenie modelu nie odbyło się bez problemów — OpenAI ograniczyło dostęp do najbardziej wydajnych wariantów modelu ze względów cyberbezpieczeństwa, mimo że płacący klienci pośpieszyli z jego przyjęciem.
Wydaje się, że dynamika komercyjna stanowi część zachęty dla inwestorów. Jeśli rozmowy przekształcą się w arkusz terminów, długoletni akcjonariusze, tacy jak firmy venture capital i państwowe fundusze majątkowe, zyskają nową okazję do uśrednienia swoich pozycji, zanim finanse spółki zostaną poddane kontroli organów regulacyjnych rynku publicznego.
Debata na temat bezpieczeństwa przyćmiewa zbiórkę pieniędzy
Wiadomość dociera do niezwykłego momentu. Tylko w tym tygodniu Altman wraz z dyrektorami generalnymi rywali na konferencji Salesforce Dreamforce poparł telefon dyrektora naczelnego Anthropic, Dario Amodei, aby rozważył spowolnienie tempa rozwoju pionierskiej sztucznej inteligencji. Stanowisko to spotkało się z ostrą publiczną naganą ze strony Jensena Huanga z Nvidii, który według CNBC nazwał wybór pomiędzy szybkością a bezpieczeństwem fałszywym wyborem.
Zestawienie to nie pozostało niezauważone zarówno przez krytyków, jak i klientów. „The Information” donosi, że debata na temat „tempa” wystraszyła niektórych klientów start-upów, którzy polegają na modelach obu laboratoriów. Ze swojej strony prezydent Donald Trump w tym samym cyklu informacyjnym odrzucił ostrzeżenia dotyczące bezpieczeństwa jako mistyfikację, argumentując, że jakiekolwiek spowolnienie przyniesie korzyść Chinom.
Czas pokaże, czy te prądy krzyżowe wpłyną na zbiórkę pieniędzy. Rozmowy są na wczesnym etapie, angażują kilku dużych inwestorów i mogą nie zakończyć się transakcją – ostrzegają osoby zaznajomione ze sprawą. Jeśli jednak runda zakończy się zgodnie ze zgłoszoną wyceną, runda uwypukliłaby, jak dramatycznie wzrósł apetyt rynku prywatnego na pionierską sztuczną inteligencję – i sprawiłaby, że droga OpenAI do publicznego debiutu w 2027 r. stałaby się najdroższym pasem startowym IPO, jaki kiedykolwiek zbudowano.
---
Bądź na Bieżąco z AINajnowsze wiadomości, analizy i przełomy w dziedzinie AI — wszystko w jednym miejscu.
Czytaj więcej wiadomości AI →
