A AMD divulgou na terça-feira os resultados do terceiro trimestre de 2026 que superaram as expectativas dos analistas em termos de receita e lucro por ação – mas foi a orientação da empresa que fez história. A AMD projetou receita de US$ 17 bilhões no quarto trimestre, mais ou menos 3%, uma faixa de US$ 16,49 bilhões a US$ 17,51 bilhões que fica bem acima da estimativa de consenso de US$ 16,23 bilhões. Enquanto isso, a Intel orientou o mesmo trimestre para algo entre US$ 15 bilhões e US$ 16 bilhões. Se ambas as empresas chegarem onde esperam, a AMD registará receitas trimestrais superiores às da Intel pela primeira vez na sua história.
O crossover projetado, destacado pela primeira vez por Tom's Hardware e Wccftech, derrubaria uma das hierarquias mais antigas da indústria de semicondutores. Durante cinco décadas, a Intel definiu o topo do mercado de chips para PCs e servidores, enquanto a AMD operou como o azarão persistente. A demanda por data centers de IA agora inverteu o roteiro, e os números sugerem que a mudança é estrutural, e não uma anomalia de um quarto.
De onde vem o crescimento da AMD
A orientação da AMD implica aceleração contínua de sua franquia de data center. De acordo com os comentários da empresa, espera-se que a receita de IA do seu data center ultrapasse a receita de CPU do servidor no quarto trimestre – uma mudança simbólica para uma empresa que construiu sua reputação em processadores. A empresa disse que a receita de servidores deve aproximadamente dobrar ano após ano em 2027, com o crescimento impulsionado principalmente pelo volume de remessas e aumentos na contagem de núcleos, e não pelos preços.
A AMD também elevou suas perspectivas para 2027, dizendo aos investidores que agora espera um crescimento de receita de mais de 80% no próximo ano – aproximadamente o dobro da taxa delineada em seu evento do Dia do Investidor. A carteira de pedidos por trás desses números abrange os maiores nomes da IA: a empresa disse que a receita inicial de seus sistemas Helios em escala de rack e aceleradores MI455X foi registrada no terceiro trimestre, com clientes como Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI e Oracle, e uma rampa de produção esperada até 2027.
A execução do produto está acompanhando a demanda. A AMD disse que as remessas de seus processadores para servidores Venice começaram e novos racks de CPU Helion serão enviados no trimestre atual. Essas entregas são importantes porque mostram a AMD convertendo suas vitórias em design em sistemas instalados durante a mesma janela em que seu negócio de aceleradores cresce.
Trimestre difícil da Intel
A comparação do outro lado do livro é gritante. A Intel orientou a receita do quarto trimestre para US$ 15 bilhões a US$ 16 bilhões, e na semana passada a empresa registrou uma de suas maiores perdas de mercado após divulgar que espera que a receita relacionada a PCs caia mais de 20% em relação ao trimestre anterior, impulsionada por deslocamentos de fornecimento relacionados a memória e substrato.
A Intel também está reorganizando as suas prioridades de produção. A empresa disse que está redirecionando algumas linhas de produção 18A em sua fábrica em Oregon para o antigo nó Intel 3 para fornecer processadores de servidor Xeon 6 (Granite Rapids). O CFO da Intel explicou que os wafers 18A foram originalmente alocados para Panther Lake, o chip de PC de próxima geração da empresa, mas a fraca demanda de PC abriu espaço para a mudança – com a nova capacidade Intel 3 esperada online no segundo semestre de 2027. Em outras palavras, a Intel está retirando capacidade de ponta de sua futura linha de PCs para alimentar a demanda de servidores que a AMD está ganhando atualmente.
Por que o crossover é importante
A rivalidade AMD-Intel sempre foi medida em receitas trimestrais, e a AMD nunca a liderou. Um cruzamento remodelaria a forma como os investidores, clientes e parceiros da cadeia de abastecimento interpretam o mercado x86: a empresa que passou décadas como alternativa de valor tornar-se-ia a empresa com receitas mais elevadas, com aceleradores de IA em vez de CPUs como motor.
O marco também ressalta como os gastos com infraestrutura de IA se tornaram completamente o centro de gravidade da indústria de chips. A demanda dos data centers está puxando processadores de servidores, GPUs e sistemas em escala de rack a taxas que o mercado de PCs não consegue mais igualar, e a própria mudança de fabricação da Intel é uma prova dessa atração. Se a AMD manterá a liderança além de um único trimestre dependerá da execução até 2027 – mas o fato de a pergunta estar sendo feita marca um verdadeiro ponto de inflexão.
Para compradores corporativos, a consequência prática é mais opções no mercado de servidores de ponta. A lista de clientes da AMD para seus sistemas em escala de rack agora inclui Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI e Oracle – empresas que desenvolvem capacidade de IA medida em gigawatts – e cada nova vitória de design aumenta a pressão do ecossistema sobre a Intel para defender sua base instalada Xeon. Os resultados do quarto trimestre, previstos para o início do próximo ano, mostrarão se o crossover histórico aterrissará conforme projetado.
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_Este artigo é baseado na orientação de lucros do terceiro trimestre de 2026 da AMD e nos relatórios de Tom's Hardware, Wccftech, Yahoo Finance e Stocktwits de 3 a 4 de novembro de 2026._
