Yapay zeka kodlama temsilcisi Devin'in arkasındaki startup Cognition, 48 milyar dolarlık bir değerlemeyle 2 milyar dolar topladı; bu, şirketin değerini dört ay içinde neredeyse iki katına çıkardı ve yapay zeka kodlamasının ne kadar şiddetli tartışmalara yol açtığının altını çiziyor.
Ayrıntıları 8 Eylül'de bildiren TechCrunch'a göre, tur Andreessen Horowitz, Accel, Founders Fund, General Catalyst ve Avenir tarafından yönetildi. Reuters, Bloomberg ve The Wall Street Journal da zammı haber yaptı. For more context on this story, see our ongoing artificial intelligence updates.
Dört ay, iki değerleme
Yeni tur, Cognition'ın mayıs ayında duyurduğu 26 milyar dolarlık değerlemeyle önceki fon toplamasından sadece dört ay sonra geldi. Ağustos ayında, bu sitede yer alan bir tanesi de dahil olmak üzere basında çıkan haberlerde, şirketle 40 milyar dolarlık bir değerlemeyle 1 milyar doların üzerinde gelir elde etme görüşmeleri yapılıyordu. Nihai anlaşma bu rakamın üzerine çıkarak 48 milyar dolara ve tartışılan sermayenin iki katına ulaştı.
Bu gidişat, Cognition'ı yılın en hızlı değer kazanan özel yapay zeka şirketlerinden biri haline getiriyor. Bu aynı zamanda anlaşmayı AI kodlama kategorisinde bugüne kadarki en büyük finansman turlarından biri haline getiriyor.
Gelir de neredeyse aynı hızla artıyor
Turun yanı sıra Cognition, Mayıs ayındaki son bağış toplama duyurusundan bu yana yıllık bazda gelirinin 492 milyon dolardan 900 milyon dolara çıktığını söyledi. TechCrunch, start-up'ın bu rakamı nasıl hesapladığını açıklamadığını ancak ölçümün genellikle bir aylık gelirin 12 ile çarpılmasıyla tanımlandığını belirtiyor.
The Information'a göre şirketin 2026 yılı sonuna kadar yıllıklandırılmış gelirinin 4 ila 5 milyar dolar arasında olması bekleniyor. Bağlam açısından, rakip Cursor'un baharda yıl sonuna kadar 6 milyar doları aşma yolunda olduğu bildirilmişti.
Bilgi işlem fiyatı
Bilişin büyümesi pahalıdır. The Information'ın haberine göre şirket, yılda yüz milyonlarca dolara mal olan bir Nvidia sunucu kümesi kiralıyor ve bu da toplam nakit yakımını bu yıl 800 milyon dolara çıkarabilir.
Cursor'un satıştan önce yaptığı gibi Cognition da açık kaynak alternatiflerine dayalı olarak kendi modelini eğitiyor. Zamanla, OpenAI ve Anthropic'in pahalı üçüncü taraf modellerine olan bağımlılığını azaltmak, maliyetleri düşürmeye ve şirketin başabaş noktasına yaklaşmasına yardımcı olacaktır; bu, sınır zekasını geniş ölçekte kiralayan her AI uygulama şirketi için yapısal bir endişedir.
Değerleme neden konsolide olmayan, kalabalık bir pazara işaret ediyor?
Bu artış aynı zamanda devam eden bir tartışmada da bir veri noktasıdır: AI, kazananın her şeyi aldığı bir piyasayı mı kodluyor yoksa birkaç büyük oyuncu bir arada var olabilir mi? Cognition'a 48 milyar dolarlık bahis oynayan yatırımcılar açıkça ikinci tarafta yer alıyor.
İmleç ile karşılaştırma sinyali daha keskin hale getirir. Nisan ayında Cursor, aynı ayın sonunda SpaceX'e 60 milyar dolara satmayı kabul etmeden önce 50 milyar dolarlık bir değerlemeyle sermayeyi artırmak için görüşmelerde bulunuyordu. Bu görüşmeler sırasında Cursor'un yıllık geliri 2 milyar doları aşmıştı; bu da Cognition'ın 900 milyon dolar ile şu anda Cursor'un baharda elde ettiğinden daha yüksek bir gelir katına sahip olduğu anlamına geliyor.
Cursor'un mali durumlarına aşina olan yatırımcılara göre, Cursor, büyük oranda hesaplama kısıtlaması nedeniyle en sonunda satmayı kabul etti. Cognition'ın da benzer eksikliklerle karşılaşıp karşılaşmayacağı açık bir soru ve 2 milyar dolarlık savaş sandığının önemli olmasının nedenlerinden biri.
Ayrıca kayda değer bir yatırımcı dinamiği de var. Andreessen Horowitz, Cursor'un büyük bir destekçisiydi ve SpaceX'e satışından kâr elde etti. Firma şu anda Cursor rakibinde bir tura liderlik ediyor; bu, en iyi girişim firmalarının yapay zeka kodlamasında tek bir birleştirici şampiyon yerine birden fazla kazanana yer gördüklerinin bir işareti.
Rakamların arkasında kurumsal ilgi var
TechCrunch'ın matematik dehası olarak tanımladığı rekabetçi bir matematikçi olan Scott Wu tarafından 2024 yılında kurulan Cognition, Devin'i otomatik tamamlama aracı yerine özerk bir mühendislik aracısı olarak konumlandırdı. Şirket, TechCrunch'a göre Mercedes-Benz, NASA, Goldman Sachs ve Citi'yi büyük kurumsal müşterileri arasında sayıyor.
Bu müşteri listesi değerleme matematiği açısından önemlidir. Düzenlemeye tabi sektörlerdeki kurumsal sözleşmeler, tüketici aboneliklerine göre daha katı ve daha öngörülebilir olma eğilimindedir ve bir bankanın veya bir otomobil üreticisinin mühendislik iş akışlarına yerleştirilmiş bir kodlama aracısının sökülmesi maliyetlidir. Cognition'ın gelir açıklaması (çalışma hızı nasıl hesaplanırsa hesaplansın), bu dağıtımların pilot aşamada durmak yerine hızla genişlediğini gösteriyor.
Ne izlemeli
48 milyar dolarlık bahsin işe yarayıp yaramayacağını üç soru şekillendirecek. Birincisi, Cognition'ın talebe ayak uydurmak için yeterli bilgi işlemi güvence altına alıp alamayacağı; Cursor'u SpaceX'in kollarına iten baskı. İkincisi, şirket içi modellerin şu anda ödemesini yaptığı OpenAI ve Anthropic sistemlerinin yerini alıp alamayacağı. Üçüncüsü, Devin'in öncelikli acente yaklaşımının, kurumsal pilot uygulamaları, 900 milyon dolarlık bir çalışma oranının ima ettiği türden dayanıklı, genişleyen sözleşmelere dönüştürüp dönüştürmediği.
Risk sermayesinin en aktif firmalarından birinin mesajı şimdilik açık: Yapay zeka kodlamasında yarışta çok tur kaldı.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
