Modelleri küresel piyasaları defalarca sarsan Çin yapay zeka laboratuvarı DeepSeek, halka açılma yolunda somut bir adım attı. Çarşamba günü yayınlanan Reuters özel haberine göre girişim, Şanghay'ın teknoloji odaklı STAR Market'inde ilk halka arz hazırlamak için Çin'in en büyük aracı kurumlarından biri olan CITIC Securities'i işe aldı.

Konuyla ilgili doğrudan bilgisi olan iki kişiye atfedilen rapor, DeepSeek'in (ilk olarak Temmuz ayında bildirilen) listeleme planlarının aktif olarak ilerlediğinin şimdiye kadarki en güçlü göstergesi. DeepSeek planı kamuoyuna onaylamadı. For more context on this story, see our ongoing more AI stories.

CITIC Randevusu Neden Önemlidir

Çin'in listeleme sürecinde, bir sponsor bankanın atanması, bir şirketin anakaradaki bir borsada halka arza doğru attığı ilk resmi adımlardan biridir; dolayısıyla CITIC'in seçimi, DeepSeek'in genel hazırlıktan gerçek bir dosyalama yoluna doğru ilerlediğinin sinyalini veriyor. Reuters, bu etkileşimin daha önce bildirilmediğini ve Çin ana karasında listelenmek isteyen şirketlerin genellikle sponsorlarını sürecin erken safhalarında atadığını belirtti.

Resmi olarak Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu olan STAR Market, Çin'in tam da bu türden bir şirketin mekanıdır: Ağır araştırma harcamalarına sahip, genellikle kârsız olan ve geleneksel kurullarda listelenmekte zorlanan ileri teknoloji firmaları. Çin'in yapay zeka ve robot bilimi şampiyonlarının tercih ettiği iniş noktası haline geldi.

Açık Ağırlık Olgusundan Sermaye Piyasalarına

DeepSeek'in halka arza giden yolu hızlı oldu. Temmuz ayında Bloomberg, laboratuvarın bir listeleme için hazırlıklara başladığını ve şirkete yaklaşık 71 milyar dolar değerinde olduğu bildirilen 7 milyar dolardan fazla bir finansman turunun tamamlanmasından haftalar sonra, bu yıl en kısa sürede başvuruda bulunabileceğini bildirdi. Anakaraya çıkışının 2027 gibi erken bir tarihte mümkün olacağı bildirildi.

Şirketin belirttiği gerekçe maliyetleriyle paralellik göstermektedir. Reuters raporunun bir özetine göre DeepSeek, halka arz gelirlerini bilgi işlem altyapısı ve yetenekleri finanse etmek için kullanmayı amaçlıyor; bunlar herhangi bir sınır laboratuarının bütçesine hakim olan iki kalem ve Çin laboratuarlarının gelişmiş çipler üzerindeki ihracat kontrolleri nedeniyle en şiddetli baskıyla karşı karşıya olduğu iki kalem.

İtibarını daha azıyla daha fazlasını yapma (ABD'deki rakiplerinin bildirdiği maliyetlerin çok altında bir maliyetle öncü sınıf modelleri eğitme) üzerine inşa eden bir laboratuvar için halka arz, ıvır zıvır araştırma ekibinden sermayeleştirilmiş altyapı oluşturucuya doğru felsefi bir değişimin işareti olacaktır.

Artışın Arkasındaki Bilgi İşlem Darboğazı

Neye fon sağlanacağının seçimi, listelemenin kendisi kadar çok şey söylüyor. ABD ihracat kontrolleri, Çin laboratuvarlarının en gelişmiş yapay zeka çiplerine erişimini kısıtlamaya devam ediyor ve bu da hesaplamayı, herhangi bir Çin sınır laboratuvarının modelleri ne kadar hızlı eğitip sunabileceği konusunda bağlayıcı bir kısıtlama haline getiriyor. DeepSeek'in gelirleri bilgi işlem altyapısına yönlendirme planı, aslında bu kısıtlamaya karşı bir korumadır - hala satın alınabilecek durumdayken satın alma kapasitesi.

Bu aynı zamanda Çinli analistlerin sektörü nasıl şekillendirdikleriyle de örtüşüyor. DeepSeek Mayıs ayında V4 modelini piyasaya sürdüğünde, piyasa yorumlarında yer alan analistler, bu sürümün yerel çip üreticilerinden büyük dil modeli geliştiricilerine kadar yapay zeka endüstri zincirindeki hisselerin geniş bir yeniden değerlendirilmesini tetikleyebileceğini söyledi. Halka açık bir DeepSeek, bu yatırımcılara vekalet oyunları yerine bu zincire doğrudan erişim olanağı sağlayacaktır.

İşin bir de yetenek boyutu var. Çin eyalet hükümetleri, sınırdaki yeteneklerin ülke içinde sabitlenmesine yönelik daha geniş bir girişimin bir parçası olarak DeepSeek ve rakiplerine bağlı yapay zeka araştırmacılarıyla işbirliği yapıyor ve borsada işlem gören hisse senetleri de dahil olmak üzere eşitlik, bu rekabet için standart para birimidir.

STAR Market Yatırımcıları Büyük Bir İştah Gösterdi

DeepSeek yatırımcı iştahını körü körüne test etmeyecektir. Ağustos ayında robot üreticisi Unitree Robotics, kendi STAR Market halka arzını hisse başına 150,80 yuan olarak fiyatlandırarak yaklaşık 6,1 milyar yuan toplamayı hedefledi - ve Global Times'ın fiyatlandırma hakkındaki raporuna göre, teklif, yönetim kurulu tarihindeki en büyüğü olan 8.288 kat fazla taleple rekor kırdı.

Aynı rapora göre, DeepSeek'in kendisi de Unitree halka arzına stratejik bir yerleştirme yatırımcısı olarak katıldı; bu, bir yıldız yapay zeka şirketinin bir başkasının listesinde hisse almasıyla ilgili olağandışı bir durum. Bu rekor aşırı abonelik, herhangi bir DeepSeek sigortacısının fark edeceği gibi, neredeyse her fiyattan yapay zekaya maruz kalmaya istekli bir yerli yatırımcı tabanının olduğunu gösteriyor.

Dosyalama Yaklaşımlarında Nelere Dikkat Edilmeli?

Önümüzdeki aylarda halka arz anlatısını birkaç soru şekillendirecek:

Zamanlama. Temmuz zaman çizelgesinde bu yıl en kısa sürede başvuru yapılması mümkün olsa da, ana karadaki listelemeler uzun düzenleyici incelemeler gerektiriyor ve Çinli yetkililer zaman zaman piyasa koşullarını yönetmek için teknoloji listelemelerini yavaşlattı. Değerleme. Temmuz ayına ait bildirilen 71 milyar dolarlık para öncesi rakam, DeepSeek'i şimdiden Çin'deki en değerli yapay zeka girişimlerinden biri haline getirdi. Halka açık bir pazar, bu sayıyı, modelleri açık ağırlıklı olan, yani çekirdek teknolojinin ücretsiz olarak indirilebildiği bir şirkete karşı canlı bir teste tabi tutacak. İfşa. Herkese açık listeleme, eğitim bilgi işlem harcamalarından API ve uygulama işlerinden elde edilen gelirlere kadar DeepSeek'in şimdiye kadar sunmadığı düzeyde bir mali şeffaflığı zorlayacaktır. Uzun süredir DeepSeek'in ekonomisini ikinci el raporlardan tahmin etmek zorunda kalan analistler için izahname ilk somut veri olacak. Jeopolitik. Listelenen bir DeepSeek, Pekin'in yerli yapay zekaya yönelik çabaları ile Washington'un çip ihracat kontrollerinin kesiştiği noktada yer alacak. Karşılaştırma puanları değil, açıklama belgeleri ABD-Çin yapay zeka yarışında en çok okunan metin haline gelebilir.

Ne DeepSeek ne de CITIC rapor hakkında kamuya açık bir yorumda bulunmadı. STAR Market başvurusu gerçekleşirse, bu, ülkenin sert teknoloji ihraççıları için listeleme hattının yeniden açılmasından bu yana Çin'in en büyük yapay zeka halka arzı olacak ve kamu piyasalarının Çin'in yapay zeka gelişiminin bir sonraki aşamasını finanse edip etmeyeceği konusunda bir öncü olacak.

---

Stay Ahead of AI

Get the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.

Read more AI news →