Bloomberg повідомляє в середу, що первинне публічне розміщення акцій Anthropic привернуло кількість замовлень інвесторів у кілька разів більше, ніж кількість доступних акцій, що є сигналом надзвичайного попиту на те, що має стати найбільшим лістингом за коротку історію індустрії ШІ. Звіт оприлюднився, коли компанія та її андеррайтери підійшли до останньої частини виїзного шоу, яке вже змусило банкірів переглянути розмір угоди.
Згідно з нормативними документами, наведеними у звіті Bloomberg, Anthropic прагне залучити 90,4 мільярда доларів шляхом свого IPO та одночасного приватного розміщення, орієнтуючись на повністю розбавлену оцінку приблизно в 1,4 трильйона доларів. Сукупний збір коштів перевищить розмір запланованого IPO SpaceX, яке досі вважалося еталоном для найбільшого ринкового дебюту, коли-небудь підготовленого. Компанія підкреслила, що остаточна ціна розміщення, оцінка та розподіл акцій можуть бути змінені в міру того, як триває розробка книги. For more context on this story, see our ongoing breaking AI news.
Уолл-стріт ставить більше
Пропозицію ведуть Goldman Sachs і Morgan Stanley, а в синдикаті беруть участь ще 20 банків. У рамках інституційного маркетингового поштовху Anthropic готує захід для інвесторів за участю генерального директора Даріо Амодея та виконавчого директора JPMorgan Chase Джеймі Даймона — незвичайна пара, яка підкреслює, наскільки лабораторії штучного інтелекту просунулися в мейнстрім ринків капіталу.
Попит був достатньо високим, тому банкіри зараз готуються підвищити оцінку IPO до 1,5 трлн доларів або більше, повідомляє Financial Times з посиланням на людей, знайомих з підготовкою. Аналітики Morningstar опублікували замітку під час роуд-шоу, в якій говориться, що вони вважають акції недооціненими навіть у межах поточного діапазону цін на IPO, тоді як Barron's представив лістинг з протилежного боку: велика ставка Microsoft на OpenAI виглядає дедалі незграбнішою в порівнянні з перевагою прибутку Anthropic.
Двостороння угода
Структура підвищення незвичайна для компанії будь-якого розміру, не кажучи вже про те, що готує найбільший лістинг за всю історію. Anthropic проводить дві паралельні транзакції: публічну пропозицію, під час якої акції продаватимуть через лістинг на фондовому ринку, та одночасне приватне розміщення, у якому окремий розподіл надходить відповідним інвесторам поза публічною книгою. Регуляторні документи, на які посилається Bloomberg, описують два шляхи як різні способи для інвесторів взяти участь в тому самому залученні акцій, причому доходи залежать від того, скільки акцій буде в кінцевому підсумку продано за кінцевою ціною.
Для роздрібних інвесторів двері відкрилися раніше, ніж зазвичай. CNBC повідомив, що Anthropic запустив роздрібну пропозицію IPO в Австралії, оскільки перевірка угоди посилюється, а на сторінках ринкових даних Yahoo Finance компанія вказана під тикером ANT перед очікуваним лістингом на Nasdaq. Більшість мегаугод останніх років змушують простих інвесторів чекати першого дня торгів; Андеррайтери Anthropic замість цього включили роздрібний доступ до самої угоди принаймні на одному ринку.
Цифри, що стоять за переліком
Змінена заявка Anthropic на IPO, оприлюднена на початку листопада, показала квартальний дохід у розмірі 17 мільярдів доларів США в третьому кварталі 2026 року разом із операційним збитком у розмірі 567 мільйонів доларів США — повернення в мінус, яке публікації, зокрема The Information, пояснюють різким зростанням витрат, але профіль збитків залишається набагато меншим, ніж у найближчих конкурентів. Заявка також виявила витрати, пов’язані зі зростанням: згідно з даними, оприлюдненими під час роуд-шоу, компанія розкрила інформацію про короткострокові зобов’язання щодо обчислень на суму приблизно 5 мільярдів доларів США та приблизно 2 мільярди доларів США у вигляді безготівкових платежів, пов’язаних із пожертвуваннями.
New York Times, описуючи лідерство компанії напередодні ціноутворення, повідомила, що на папері кожен із семи засновників Anthropic коштує близько 18 мільярдів доларів США за цільовою оцінкою — цифра, яка показує, наскільки різко зросла вартість лабораторії з моменту її заснування в 2021 році. Супутній матеріал Times досліджував те, що він назвав «клубним бізнесом штучного інтелекту», описуючи, як тісна мережа лабораторії інвестори, банки та керівники почали домінувати у фінансуванні провідних лабораторій галузі.
Одне розголошення додало незвичайну нотку до останньої частини маркетингу: за кілька днів до встановлення ціни Anthropic повідомила, що, згідно з Yahoo Finance, спрацював ключовий сигнал безпеки штучного інтелекту — це нагадування, що компанія, яка розміщує свої акції, також побудувала свій бренд на вивченні власних систем для виявлення знаків небезпеки.
Тестовий приклад оцінки AI
Перевищення підписки відбувається того ж тижня, коли документи для інвесторів OpenAI показали квартальний операційний збиток у розмірі 10,9 мільярда доларів США при доході в розмірі 10 мільярдів доларів США, контраст, який, ймовірно, домінуватиме в розмові, коли акції Anthropic почнуть торгуватися. Для інвесторів публічного ринку IPO — це перша можливість придбати передову лабораторію штучного інтелекту в масштабі, і в книзі замовлень випливає, що вони готові заплатити оцінку, яка з першого дня потрапить у число найбільших компаній світу.
Питання, чи цей ентузіазм переживе контакт із квартальною звітністю, залишається відкритим. Власна заявка Anthropic показала досить значне зростання доходу, щоб обігнати квартальний прибуток OpenAI, але також відновлені втрати, викликані витратами на обчислення. Очікується, що вартість лістингу буде оголошена найближчими днями, а подія для інвесторів за участю Амодея та Дімона ще попереду в календарі. Якщо поточний попит втримається завдяки ціноутворенню, Anthropic не просто встановить рекорд із збору коштів — він дасть індустрії штучного інтелекту найчіткіший сигнал про те, чого, на думку громадських ринків, варта передова лабораторія.
---
Stay Ahead of AIGet the latest AI news, analysis, and breakthroughs — all in one place.
Read more AI news →
