Nền tảng Meta đã đưa ra một lời nhắc nhở rõ ràng rằng sự bùng nổ AI mang đến một cái giá rất đắt. Cổ phiếu của công ty đã giảm khoảng 11% trong giao dịch sau giờ làm việc sau khi triển vọng quý 3 yếu kém khiến các nhà đầu tư thất vọng, ngay cả khi nó báo hiệu một nỗ lực mạnh mẽ nhằm biến khoản chi tiêu khổng lồ cho cơ sở hạ tầng AI của mình thành hoạt động kinh doanh điện toán đám mây.

Phản ứng về thu nhập đã bộc lộ sự căng thẳng trung tâm trong chiến lược AI của Meta: chi tiêu đang tăng nhanh hơn doanh thu và Phố Wall ngày càng không ngừng nghỉ. Để hiểu Meta phù hợp ở đâu trong bức tranh cạnh tranh, hãy theo dõi thông tin về ngành AI của chúng tôi tại AI Buzz Wire.

Dự báo quý 3 yếu và chi phí AI tăng vọt

Theo Stocktwits, cổ phiếu META đã giảm 11% sau giờ làm việc do chi phí AI tăng cao làm giảm lợi nhuận và triển vọng quý 3 yếu kém khiến thị trường thất vọng. Dự báo đã làm dịu kỳ vọng vào đúng thời điểm các nhà đầu tư hy vọng việc kiếm tiền từ AI sẽ bắt đầu bù đắp cho sự gia tăng chi tiêu vốn của công ty.

Những con số đằng sau đợt bán tháo này rất rõ ràng. Yahoo Finance báo cáo rằng dòng tiền tự do của Meta đã giảm 91% xuống chỉ còn 784 triệu USD khi chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo tăng vọt. Con số đó tóm tắt quy mô xây dựng cơ sở hạ tầng của Meta: hàng tỷ USD đang đổ vào GPU, trung tâm dữ liệu và các hợp đồng năng lượng để đào tạo và phục vụ các mô hình AI tiên tiến, để lại rất ít tiền mặt trong thời gian tới.

Giám đốc điều hành Mark Zuckerberg đã sử dụng cuộc gọi báo cáo thu nhập để xoa dịu những kỳ vọng đặc biệt xung quanh cơ hội đám mây AI, như Stocktwits lưu ý, báo hiệu rằng việc kiếm tiền có ý nghĩa từ các dịch vụ điện toán đám mây sẽ cần thời gian để hiện thực hóa.

Đám mây là công cụ tiền mặt tài trợ cho Dự luật AI của Big Tech

Việc Meta hướng tới đám mây không diễn ra trong chân không. ADWEEK đã định hình động lực rộng lớn hơn bằng dòng tiêu đề nắm bắt được thực tế của ngành: điện toán đám mây là nguồn tiền tài trợ cho dự luật AI trị giá 725 tỷ USD của Big Tech và Meta muốn tham gia.

Logic rất đơn giản. Amazon Web Services, Microsoft Azure và Google Cloud tạo ra doanh thu định kỳ, có tỷ suất lợi nhuận cao để hỗ trợ cho các khoản đầu tư AI khổng lồ của công ty mẹ. Meta, mặc dù đã chi tiêu tương đối cho cơ sở hạ tầng AI, nhưng trước đây vẫn thiếu hoạt động kinh doanh đám mây bên ngoài tương đương để giúp bù đắp những chi phí đó. Việc bán quyền truy cập vào máy tính AI cho các nhà phát triển và doanh nghiệp bên ngoài sẽ tạo ra một nguồn doanh thu mới phù hợp với chi tiêu của họ.

Bisnow báo cáo rằng sự lo lắng của Phố Wall tự nó là động lực thúc đẩy Meta chuyển sang kinh doanh đám mây AI. Các nhà đầu tư muốn có một con đường đáng tin cậy từ vốn đầu tư đến lợi nhuận và việc cung cấp dịch vụ đám mây là câu trả lời rõ ràng nhất hiện có.

Thử thách các công ty đương nhiệm của Cloud

Việc tham gia vào thị trường đám mây khiến Meta phải đối mặt với những công ty đương nhiệm đã cố thủ sâu sắc. AWS, Azure và Google Cloud đã dành hơn một thập kỷ để xây dựng các khu vực toàn cầu, lực lượng bán hàng doanh nghiệp, chứng nhận tuân thủ và hệ sinh thái đối tác. Lợi thế của Meta, nếu có, là định vị dựa trên AI: khả năng cung cấp tính toán và công cụ được tối ưu hóa đặc biệt cho khối lượng công việc AI hiện đại thay vì trang bị thêm cơ sở hạ tầng cũ hơn.

Công ty đang đồng thời đẩy mạnh hơn vào phần mềm AI dành cho doanh nghiệp. CIO Dive báo cáo rằng Meta đã ra mắt đại lý mã hóa Muse Code trong nỗ lực thúc đẩy AI dành cho doanh nghiệp mới nhất của mình, một phần trong nỗ lực rộng lớn hơn nhằm xây dựng uy tín với những khách hàng doanh nghiệp, những người cuối cùng cũng có thể mua dịch vụ đám mây.

Liệu Meta có thể cạnh tranh đáng tin cậy để giành được đô la trên đám mây doanh nghiệp hay không vẫn là một câu hỏi mở. Sức mạnh của nó luôn là các sản phẩm và quảng cáo hướng tới người tiêu dùng, chứ không phải kiểu mối quan hệ B2B mà hoạt động bán hàng trên nền tảng đám mây yêu cầu. Nhưng khối lượng cơ sở hạ tầng AI khổng lồ mà nó đang lắp ráp mang lại cho nó năng lực thô mà ít hãng khác có thể sánh được.

Câu hỏi về dòng tiền miễn phí

Dòng tiền tự do giảm 91% là con số mà các nhà đầu tư sẽ khoanh tròn trong các quý tới. Nó phản ánh một sự đánh cược cơ bản: chi tiêu hôm nay sẽ gộp thành doanh thu ngày mai. Nếu các khoản đầu tư vào AI của Meta chuyển thành các mô hình thống trị, hoạt động kinh doanh trên nền tảng đám mây phát đạt và các sản phẩm doanh nghiệp mới thì tình trạng cạn kiệt tiền mặt trong thời gian ngắn sẽ có vẻ như đã được báo trước. Nếu không, công ty sẽ tiêu tốn nguồn lực khổng lồ để theo đuổi một thị trường do các đối thủ thống trị với khởi đầu kéo dài hàng thập kỷ.

Hiện tại, Zuckerberg đang yêu cầu sự kiên nhẫn. Dự báo quý 3 và những bình luận nóng nảy của ông về cơ hội đám mây cho thấy ông biết việc chứng minh sẽ mất thời gian và nhận định của thị trường trong thời gian tạm thời sẽ không ổn định.

Đi trước AI

Để có bản phân tích liên tục, sắc nét về cách các công ty công nghệ lớn nhất đang đặt cược vào trí tuệ nhân tạo, hãy tiếp tục đọc AI Buzz Wire — đưa tin độc lập về các giao dịch, thu nhập và các động thái chiến lược đang định hình ngành.

Đọc thêm tin tức về AI →