Anthropic ha firmato un accordo settennale del valore di 11,6 miliardi di dollari con Akamai Technologies, un accordo che ha immediatamente rivalutato la società ventennale di distribuzione di contenuti come un serio attore di infrastrutture AI e ha fatto salire le sue azioni del 15%.

Il Wall Street Journal ha riportato per primo il valore dell'accordo settennale, pari a 11,6 miliardi di dollari, in base al quale Akamai fornirà ad Anthropic infrastrutture cloud e servizi software. Bloomberg ha fissato il totale a circa 12 miliardi di dollari. Le azioni Akamai sono balzate del 15% a 127,49 dollari nelle negoziazioni di venerdì mattina dopo la divulgazione, mentre le simpatie si sono appena mosse: CoreWeave è salito di circa l'1% a 91,40 dollari, Cloudflare ha guadagnato l'1% a 362,58 dollari, e il First Trust Cloud Computing ETF (SKYY) ha guadagnato il 2%. Per gli ultimi sviluppi dell'intelligenza artificiale mercati in movimento, AI Buzz Wire segue ogni importante accordo informatico non appena viene concluso.

Carichi di lavoro della CPU, non cluster GPU

La struttura dell'accordo è ciò che lo rende insolito. Secondo Investor's Business Daily, invece di noleggiare enormi cluster GPU per la formazione (dominio di Amazon, Microsoft e Google), Anthropic eseguirà i carichi di lavoro delle sue unità di elaborazione centrale sull'infrastruttura distribuita di Akamai Cloud. Gli analisti hanno interpretato l'accordo come una prova del fatto che i laboratori di frontiera possono ottenere capacità di calcolo significative senza i tradizionali hyperscaler o, secondo le parole del titolo di IBD, "No Nvidia Needed".

Anthropic ha inoltre la possibilità di espandere ulteriormente il proprio impegno per tutta la durata dell'accordo, dando al laboratorio con sede a San Francisco spazio per aumentare la propria presenza sulla rete Akamai man mano che la domanda aumenta.

Perché Akamai?

Akamai gestisce una delle reti edge distribuite più grandi al mondo, costruita in 25 anni di fornitura di contenuti vicini agli utenti. Questo ingombro (capacità distribuita vicino agli utenti in tutto il mondo anziché concentrata in una manciata di regioni iperscalabili) è adatto ai carichi di lavoro della CPU sensibili alla latenza e scalati orizzontalmente che accompagnano l'inferenza dell'intelligenza artificiale e il servizio delle applicazioni, anche se non può sostituire le sessioni di addestramento ad uso intensivo della GPU.

Un mandato legato a traguardi importanti

L’ingegneria finanziaria è notevole quanto il numero del titolo. Nell'ambito dell'accordo, Akamai ha emesso ad Anthropic un mandato per l'acquisto di azioni privilegiate convertibili di Serie B senza diritto di voto, con maturazione legata alle tappe contrattuali, secondo la divulgazione dell'accordo. Reuters ha riferito che il mandato copre una partecipazione fino al 5% della società.

Questa struttura allinea il vantaggio di Anthropic con la sua spesa effettiva – più servizi cloud consuma nei tempi previsti, più può pretendere da Akamai – facendo eco agli accordi di finanziamento dei fornitori che sono diventati comuni in tutto il mondo dell’intelligenza artificiale, dai produttori di chip agli operatori di data center.

La fattura Capex viene prima di tutto

C'è un problema per Akamai. Circa 5,5 miliardi di dollari di spese in conto capitale legate all'accordo arrivano prima delle entrate, secondo l'analisi della divulgazione di 24 ore su 24, 7 giorni su 7 di Wall Street, un esborso iniziale che potrebbe mettere sotto pressione i margini anche se la società ha lasciato invariate le sue linee guida per l'intero anno. Il co-fondatore e CEO di Akamai, Tom Leighton, deve ora convincere gli investitori che lo sviluppo di capacità per un singolo cliente meritevole di credito vale la pressione sul bilancio.

Il verdetto del mercato finora è sì. L’impennata del 15% riflette quello che MarketWatch ha definito il “potente vantaggio di Akamai rispetto ai fornitori di cloud” in determinati carichi di lavoro, piuttosto che un ampio rally del cloud.

Cosa significa per il mercato informatico

Per Anthropic, l’accordo rappresenta un’altra voce in un crescente registro di impegni infrastrutturali che ora abbraccia continenti e fornitori. La società ha già annunciato i piani per il suo primo data center australiano in un progetto del valore di decine di miliardi e ha stipulato accordi con produttori di chip e sviluppatori di data center oltre alle sue esistenti relazioni con hyperscaler.

Per l’industria, il messaggio è che la carenza di calcolo dell’intelligenza artificiale sta frammentando l’offerta. I laboratori di frontiera non trattano più i tre grandi fornitori di cloud come l’unico gioco in città; stanno firmando accordi pluriennali su misura con specialisti edge, neocloud e persino veterani della CDN. Se i carichi di lavoro adiacenti alla CPU (che servono modelli, orchestrano agenti, elaborano l’eccesso di testo e dati strutturati attorno alle chiamate di modello) continuano a crescere più velocemente della domanda di formazione GPU, ci si aspetta che più operatori storici che non hanno mai toccato l’intelligenza artificiale si sveglino, come ha fatto Akamai venerdì, per valere miliardi in più.

Un nuovo manuale per le offerte dei fornitori di intelligenza artificiale

La componente del mandato merita un esame approfondito, perché potrebbe diventare il modello. Invece di pagare solo in contanti, Anthropic riceve un rialzo legato al capitale del fornitore a cui sta impegnando miliardi: un accordo che attenua il rischio di vincolarsi a un unico fornitore e dà ad Akamai un cliente strategico di ancoraggio il cui successo finanzia direttamente la sua espansione.

Strutture simili sono apparse nella catena di fornitura dell’intelligenza artificiale nell’ultimo anno, quando acquirenti e venditori di computer si uniscono finanziariamente: ordini di chip abbinati a azioni, locazioni di data center abbinati a quote di ricavi e ora un contratto cloud abbinato ad azioni privilegiate convertibili. Le autorità di regolamentazione e i rivali osserveranno come questi coinvolgimenti modellano la concorrenza: quando un laboratorio di frontiera detiene un mandato fino al 5% di un fornitore di infrastrutture critiche, il confine tra cliente e partner diventa labile.

Per ora Wall Street ha espresso il suo giudizio in modo chiaro. Una società che la maggior parte degli investitori ha presentato come "accelerazione web" ha chiuso la settimana come uno dei nomi di infrastrutture IA più interessanti del mercato, grazie alla firma di una firma.

Stai al passo con l'intelligenza artificiale

Dalle transazioni informatiche da miliardi di dollari al lancio di modelli, AI Buzz Wire copre il business dell'intelligenza artificiale in tempo reale.

Leggi altre notizie sull'AI →