Microsoft is een overeenkomst aan het afbouwen om computercapaciteit voor kunstmatige intelligentie van Oracle te huren, als onderdeel van een bredere evaluatie van zijn cloudpartnerschappen ter waarde van miljarden dollars, meldde Reuters vrijdag, daarbij verwijzend naar de geleidelijke terugtrekking van het bedrijf uit de overeenkomst.

De softwaregigant heeft de afgelopen maanden stilletjes zijn gebruik van gehuurde computercapaciteit van Oracle verminderd nadat hij had besloten het contract niet te verlengen, aldus Reuters. De computerbronnen waren in de loop van de tijd minder waardevol geworden voor Microsoft omdat ze niet langer voldeden aan de veranderende eisen voor AI-workloads.

Het nieuws kwam terecht op gevoelige markten. De aandelen van Oracle daalden vrijdag tijdens de middaghandel met bijna 3%, terwijl de aandelen van Microsoft weinig veranderden. Bloomberg News maakte voor het eerst melding van de afbouw van de deal, die dateert uit 2023.

Voor meer informatie over dit verhaal en de bredere verschuiving in de uitgaven voor AI-infrastructuur kunt u onze dekking van AI-infrastructuur volgen.

Waarom hyperscalers überhaupt van rivalen huurden

Het arrangement behoorde tot een kenmerkend tijdperk van de AI-buildout. Toen de vraag naar GPU-capaciteit explodeerde na de lancering van ChatGPT, kon geen enkele cloudprovider snel genoeg datacenters bouwen om elke klant te bedienen, en de grootste technologiebedrijven begonnen capaciteit van elkaar te huren om de kloof te overbruggen. Oracle werd met zijn grootschalige GPU-clusters met hoge dichtheid een belangrijke leverancier van dergelijke capaciteit aan andere hyperscalers.

Die logica verzwakt nu aan de kant van de klant. Microsoft heeft de afgelopen twee jaar zijn eigen datacentervoetafdruk agressief uitgebreid om de AI-klanten van Azure te bedienen, en de eigen capaciteit geeft het bedrijf controle over chipgeneraties, netwerken, prijzen en marges waar de gehuurde capaciteit niet aan kan tippen. Volgens Reuters voldeden de gehuurde Oracle-bronnen eenvoudigweg niet meer aan de veranderende eisen van Microsoft – een teken dat de hardwaremix die Microsoft nodig heeft, is geëvolueerd ten opzichte van waar de deal van 2023 omheen was gebouwd.

Een signaal voor de handel in AI-infrastructuur

De timing versterkt de betekenis. Het rapport belandde midden in de scherpste door AI aangestuurde marktuitverkoop ooit: de daling van 6,4% in de Nasdaq 100 van donderdag heeft ongeveer 2,3 biljoen dollar aan marktwaarde weggevaagd, en investeerders hebben de hele week elke vorm van AI-investeringsuitgaven onder de loep genomen op tekenen van overbouw.

Een grote klant die weigert een meerjarige capaciteitsovereenkomst te verlengen, ziet op nerveuze markten als bewijs dat ten minste een deel van de gehuurde GPU-capaciteit die tijdens de hoogconjunctuur is toegevoegd, niet langer nodig is tegen de voorwaarden waarvoor deze werd gehuurd. De daling van Oracle met bijna 3% op het nieuws – terwijl Microsoft nauwelijks bewoog – weerspiegelt precies die asymmetrie: de leverancier draagt ​​het risico van gestrande capaciteit, terwijl de klant met weinig kosten wegloopt.

Het komt ook binnen dagen nadat tussentijdse kiezers in de Verenigde Staten tientallen stemmaatregelen hebben goedgekeurd die de bouw van nieuwe datacenters aan banden leggen, wat de politieke frictie voor de economie vergroot. De AI-industrie wordt nu geconfronteerd met gelijktijdige druk op de drie inputs waarvan zij het meest afhankelijk is: kapitaal, macht en publieke toestemming om te bouwen.

Wat de recensie van Microsoft omvat

Reuters typeerde de terugtrekking van Oracle als onderdeel van een bredere evaluatie van de cloudpartnerschappen van Microsoft ter waarde van miljarden dollars. Het bedrijf heeft niet bekendgemaakt welke andere regelingen momenteel worden onderzocht, en noch Microsoft noch Oracle hebben een gedetailleerde openbare verklaring over het besluit afgegeven.

Dit soort contracten eindigen doorgaans in slow motion in plaats van met een harde afsluiting. Omdat Microsoft het gebruik al maanden aan het terugschroeven is, is de operationele impact van de niet-verlenging al grotendeels geabsorbeerd; Wat vrijdag veranderde, is dat het besluit algemeen bekend werd en dat de aandelen van Oracle dienovereenkomstig werden aangepast.

Voor Oracle roept de afbouw vragen op over de manier waarop zijn cloudactiviteiten capaciteit absorberen die een grote klant niet langer zal afnemen. Het bedrijf heeft zijn infrastructuureenheid gepositioneerd als voornaamste begunstigde van de AI-vraag, en huurovereenkomsten met andere hyperscalers behoorden tot de meest opvallende bewijspunten. Oracle kan in principe vrijgekomen capaciteit vrijgeven aan andere klanten, maar het rapport komt op een moment waarop kopers van AI-capaciteit prijsgevoeliger en selectiever zijn dan een jaar geleden.

Voor Microsoft suggereert de beslissing dat zijn eigen uitbouw het punt heeft bereikt waarop de gehuurde brug niet langer zijn geld verdient. Als andere grote cloudklanten tot dezelfde conclusie zouden komen, zou de markt voor tweedehands AI-capaciteit kunnen groeien op het moment dat er steeds meer nieuw aanbod binnenkomt – een dynamiek die de prijzen voor de hele AI-infrastructuur onder druk zou zetten.

Wat je nu moet bekijken

Drie dingen zullen duidelijk maken in hoeverre deze enkele contractwijziging ertoe doet. Ten eerste of Oracle het gewicht van de overeenkomst in de cloudachterstand bekendmaakt en hoe het van plan is de capaciteit te herschikken. Ten tweede: of de bredere herziening van het partnerschap van Microsoft tot verdere afbouw of heronderhandelingen leidt. En ten derde: of andere hyperscalers het pad van Microsoft volgen terug naar volledige eigen capaciteit – of juist blijven huren omdat hun eigen buildouts, net als de bredere markt, moeilijker te financieren zijn geworden.

Blijf AI een stap voor Lees meer AI-nieuws →