MiniMax Group, het Chinese AI-bedrijf dat in Hong Kong genoteerd staat als HKEX: 00100, meldde woensdag dat zijn omzet in de eerste helft van 2026 bijna verviervoudigde, omdat de stijgende vraag naar zakelijke AI-diensten de omzet van de startup transformeerde.
De totale omzet voor de zes maanden eindigend op 30 juni bedroeg 116,6 miljoen dollar, een stijging van 283,1 procent ten opzichte van 30,4 miljoen dollar in dezelfde periode vorig jaar, volgens de niet-gecontroleerde resultaten van het bedrijf. Dat cijfer overtreft al de inkomsten van MiniMax voor heel 2025, die op 79,0 miljoen dollar uitkwamen. Voor meer context over dit verhaal, zie ons AI-nieuws.
Enterprise API-inkomsten zijn de motor
Het opvallende nummer in de release is het Open Platform, de ondernemings- en ontwikkelaarstak van MiniMax. De omzet groeide daar jaar op jaar met 703,1 procent, van 9,2 miljoen dollar naar 73,9 miljoen dollar, en vertegenwoordigt nu 63,4 procent van de totale omzet – grofweg het dubbele van het aandeel van 30,3 procent dat het een jaar eerder had.
Het bedrijf schreef de explosie toe aan het groeiende aantal betalende individuele en zakelijke gebruikers, de stijgende volumes aan API-oproepen en de snelle adoptie van het Token Plan-abonnement. De omzet uit AI-native consumentenproducten, waaronder het Hailuo AI-video- en contentplatform, groeide met 100,9 procent naar 42,6 miljoen dollar, gedreven door een grotere betrokkenheid en een grotere bereidheid om te betalen.
Van consumentenproducten tot infrastructuur
De resultaten worden eerder gezien als een strategisch verhaal dan als een groeikrant en markeren een opvallende herbalancering van de activiteiten van MiniMax. Een jaar geleden droegen consumenten-AI-producten zoals Hailuo het bedrijf, goed voor ongeveer 70 procent van de omzet, terwijl het Open Platform slechts 30,3 procent bijdroeg. Een half jaar later zijn de verhoudingen feitelijk omgedraaid: bedrijfsdiensten leveren nu bijna tweederde van elke dollar die MiniMax verdient.
Deze omkering weerspiegelt een breder patroon in de Chinese AI-sector, waar de meest duurzame inkomsten genereren niet afkomstig is van virale consumentenapps, maar van ontwikkelaars en bedrijven die model-API's in hun eigen producten aansluiten – een markt waar op tokens gebaseerde prijzen rustig samenkomen en het verloop laag is. Het Token Plan van MiniMax, waarmee ontwikkelaars inferentiecapaciteit vooraf kunnen kopen, lijkt de scherpste uitdrukking van die verschuiving in de cijfers van het bedrijf.
Reuters, dat de resultaten voor het eerst rapporteerde, bestempelde de stijging als bewijs van de zinderende vraag naar AI in de Chinese technologiesector, terwijl Bloomberg het bestempelde als de laatste zet in een drukke race om de AI-voorsprong van het land – een wedstrijd waarbij ook DeepSeek, Alibaba’s Qwen-familie en Moonshot AI betrokken zijn. Reuters, dat de resultaten voor het eerst rapporteerde, bestempelde de stijging als bewijs van de zinderende vraag naar AI in de Chinese technologiesector, terwijl Bloomberg het bestempelde als de laatste zet in een drukke race om de AI-voorsprong van het land – een wedstrijd waarbij ook DeepSeek, Alibaba’s Qwen-familie en Moonshot AI betrokken zijn.
Winstgevendheid: betere marges, grotere verliezen
De brutowinst verbeterde met 464,8 procent tot 20,8 miljoen dollar, terwijl de brutomarge steeg van 12,1 procent naar 17,9 procent – een sprong die het bedrijf toeschrijft aan het verbeteren van de efficiëntie van de infrastructuur.
De bottom line is ingewikkelder. Het gecorrigeerde nettoverlies van MiniMax liep op tot 293,0 miljoen dollar voor de helft, tegen 138,7 miljoen dollar een jaar eerder, toen het bedrijf geld in de ontwikkeling van modellen stopte. De kosten voor onderzoek en ontwikkeling stegen met 138,8 procent tot 296,9 miljoen dollar, gedreven door de kosten van clouddiensten voor training terwijl MiniMax voortbouwt op zijn basismodellen en multimodale mogelijkheden.
Het bedrijf benadrukte dat R&D aanzienlijk langzamer groeide dan de omzet, en wees op andere efficiëntiewinsten: de verkoop- en distributiekosten daalden met 17,9 procent naar 27,0 miljoen dollar omdat het organische gebruikersgroei nastreefde boven betaalde promotie, en de administratieve kosten daalden, hoewel ze met 103,7 procent stegen naar 30,2 miljoen dollar, van 48,8 procent van de omzet naar 25,9 procent.
MiniMax is goed gekapitaliseerd om te blijven branden. Het kassaldo bedroeg op 30 juni 1.322,8 miljoen dollar, vergeleken met 1.050,3 miljoen dollar eind 2025.
'Intelligentie kan vrijwel onbeperkt worden geschaald'
Medeoprichter en CEO Dr. Yan Junjie baseerde de resultaten op de economie van intelligentie in plaats van op ruwe groeicijfers.
"Intelligentie kan vrijwel onbeperkt worden geschaald; energie en computers niet. In juli 2026 was het tokenverbruik op MiniMax gegroeid tot 20 keer het niveau in januari", zei Yan in de release. "Dat versterkt een overtuiging die we al sinds dag één koesteren: de concurrentie op de lange termijn op het gebied van AI gaat niet alleen over het bouwen van krachtigere modellen, maar over het leveren van hogere niveaus van intelligentie aan meer mensen tegen lagere kosten."
Het bedrijf vat de strategie samen als ‘Minimaliseer de kosten, maximaliseer de intelligentie’ – het mechanisme, zo zegt het, om ‘intelligentie met iedereen’ mogelijk te maken.
Het addertje onder het gras: tempo, geen richting
Ondanks al het momentum heeft het groeiverhaal een kanttekening. De South China Morning Post merkte op dat de prestaties van MiniMax in het eerste halfjaar het bedrijf nog steeds achter laten bij het tempo dat nodig is om aan de verwachtingen voor het hele jaar te voldoen – een herinnering dat in de Chinese AI-sector driecijferige groei nu de toegangsprijs is in plaats van een onderscheidende factor.
De competitieve achtergrond is meedogenloos. Open-weight rivalen blijven de API-prijzen drukken, de modellen van DeepSeek domineren de mindshare van ontwikkelaars, en Alibaba duwt zijn Qwen-familie agressief de zakelijke markt op. De bedrijfsgroei van 703 procent van MiniMax duidt erop dat de Open Platform-strategie steeds meer terrein wint. Maar met een aangepast verlies van bijna 300 miljoen dollar tegenover 116,6 miljoen dollar aan omzet, geeft het bedrijf nog steeds grofweg 2,50 dollar uit aan R&D voor elke dollar die het verdient.
Er is ook de vraag wat het groter wordende gecorrigeerde verlies oplevert. MiniMax besteedt zijn kapitaal aan precies één ding: modelcapaciteiten: basismodellen en multimodale systemen, getraind tegen stijgende cloudkosten. Als de consumptie van zakelijke tokens blijft groeien zoals in de eerste helft, zijn die uitgaven een investering in marktaandeel. Als het afvlakt, wordt het het soort burn-rate dat al veel goed gefinancierde uitdagers heeft verslagen.
Of die wiskunde convergeert, hangt af van de weddenschap die centraal staat in het citaat van Yan: de vraag naar tokens blijft sneller toenemen dan de kosten om deze te bedienen. De cijfers over het eerste halfjaar zijn het sterkste bewijs tot nu toe dat, althans voor MiniMax, de vraagkant van die vergelijking reëel is. De tweede helft zal uitwijzen of de margewinst groter kan zijn dan een zo snel groeiend onderzoeksbudget.
---
Blijf Voorop met AIHet laatste AI-nieuws, analyses en doorbraken — allemaal op één plek.
Lees meer AI-nieuws →
