AMD ogłosiło we wtorek wyniki za trzeci kwartał 2026 r., które przekroczyły oczekiwania analityków, zarówno jeśli chodzi o przychody, jak i zysk na akcję – ale to wytyczne firmy przeszły do ​​historii. AMD prognozowało przychody w czwartym kwartale na poziomie 17 miliardów dolarów, plus minus 3 procent, co stanowi zakres od 16,49 miliardów dolarów do 17,51 miliardów dolarów, czyli znacznie powyżej konsensusu szacowanego na 16,23 miliarda dolarów. Tymczasem Intel w tym samym kwartale osiągnął kwotę od 15 do 16 miliardów dolarów. Jeśli obie firmy osiągną oczekiwane wyniki, AMD po raz pierwszy w swojej historii zaobserwuje wyższe przychody kwartalne niż Intel.

Przewidywana zwrotnica, na którą po raz pierwszy zwróciły uwagę Tom's Hardware i Wccftech, wywróciłaby do góry nogami jedną z najdłużej działających hierarchii w branży półprzewodników. Przez pięć dekad Intel definiował czołową pozycję na rynku chipów do komputerów osobistych i serwerów, podczas gdy AMD pozostawało na pozycji słabszej pozycji. Zapotrzebowanie na centra danych oparte na sztucznej inteligencji zmieniło scenariusz, a liczby sugerują, że jest to zmiana strukturalna, a nie anomalia wynosząca jedną czwartą.

Skąd pochodzi rozwój AMD

Wytyczne AMD zakładają dalsze przyspieszanie rozwoju franczyzy centrów danych. Według komentarza firmy oczekuje się, że w czwartym kwartale przychody AI w centrach danych przewyższą przychody z procesorów serwerowych, co będzie symboliczną zmianą dla firmy, która zbudowała swoją reputację na procesorach. Firma twierdzi, że w 2027 r. przychody z serwerów powinny w przybliżeniu podwoić się rok do roku, a wzrost wynikać będzie głównie z wolumenu dostaw i wzrostu liczby rdzeni, a nie z cen.

AMD podniosło również swoje prognozy na rok 2027, informując inwestorów, że obecnie spodziewa się wzrostu przychodów w przyszłym roku o ponad 80 procent, czyli mniej więcej dwukrotnie więcej niż tempo zaprezentowane podczas Dnia Inwestora. Portfel zamówień, który kryje się za tymi liczbami, obejmuje największe nazwiska w branży sztucznej inteligencji: firma podała, że początkowe przychody z systemów Helios do montażu w szafie i akceleratorów MI455X odnotowano w trzecim kwartale, a klientami byli m.in. Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI i Oracle, a wzrost produkcji oczekiwany jest do 2027 r.

Wykonanie produktu nadąża za popytem. AMD poinformowało, że rozpoczęły się dostawy procesorów serwerowych Venice, a dostawy nowych stojaków na procesory Helion nastąpią w bieżącym kwartale. Dostawy te mają znaczenie, ponieważ pokazują, że AMD przekształca swoje zwycięstwa projektowe w zainstalowane systemy w tym samym okresie, w którym skaluje się działalność w zakresie akceleratorów.

Trudny kwartał Intela

Porównanie po drugiej stronie księgi jest wyraźne. Intel osiągnął przychody w czwartym kwartale z 15 do 16 miliardów dolarów, a w zeszłym tygodniu firma odnotowała jedną z najbardziej gwałtownych strat rynkowych po ujawnieniu, że spodziewa się spadku przychodów związanych z komputerami PC o ponad 20 procent kwartał do kwartału, co jest spowodowane dyslokacjami dostaw związanymi z pamięcią i podłożami.

Intel zmienia także swoje priorytety produkcyjne. Firma podała, że ​​przekierowuje niektóre linie produkcyjne 18A w swojej fabryce w Oregonie do starszego węzła Intel 3, który będzie dostarczał procesory serwerowe Xeon 6 (Granite Rapids). Dyrektor finansowy Intela wyjaśnił, że płytki 18A były pierwotnie przydzielone do Panther Lake, chipa komputerowego nowej generacji firmy, ale słaby popyt na komputery PC otworzył pole do zmiany — nowa wydajność procesorów Intel 3 jest oczekiwana online w drugiej połowie 2027 r. Innymi słowy, Intel wycofuje najnowocześniejsze moce produkcyjne ze swojej przyszłej oferty komputerów PC, aby zaspokoić popyt na serwery, który obecnie wygrywa AMD.

Dlaczego crossover ma znaczenie

Rywalizacja AMD-Intel zawsze była mierzona kwartalnymi przychodami, a AMD nigdy jej nie przewodziło. Crossover zmieniłby sposób, w jaki inwestorzy, klienci i partnerzy w łańcuchu dostaw postrzegają rynek x86: firma, która przez dziesięciolecia stanowiła wartościową alternatywę, stałaby się przedsiębiorstwem o wyższych przychodach, którego silnikiem byłyby akceleratory AI, a nie procesory.

Ten kamień milowy podkreśla również, jak całkowicie wydatki na infrastrukturę AI stały się środkiem ciężkości dla branży chipów. Zapotrzebowanie na centra danych przyciąga procesory serwerowe, procesory graficzne i systemy do montażu w szafie z szybkością, której rynek komputerów osobistych nie jest już w stanie dorównać, a przetasowania produkcyjne firmy Intel są dowodem tego przyciągania. To, czy AMD utrzyma prowadzenie po upływie jednego kwartału, będzie zależeć od wyników do 2027 r., ale fakt, że w ogóle zadano to pytanie, oznacza prawdziwy punkt zwrotny.

Dla nabywców korporacyjnych praktyczną konsekwencją jest większy wybór na rynku serwerów z najwyższej półki. Lista klientów AMD zajmujących się systemami do montażu w szafie obejmuje obecnie Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI i Oracle — firmy budujące możliwości sztucznej inteligencji mierzone w gigawatach — a każde zwycięstwo nowego projektu zwiększa presję ekosystemu na firmę Intel, aby broniła swojej bazy instalacji Xeon. Wyniki czwartego kwartału, które zostaną opublikowane na początku przyszłego roku, pokażą, czy historyczny crossover powstanie zgodnie z przewidywaniami.

Wyprzedź sztuczną inteligencję

Zarobki w żetonach wyznaczają tempo całego rozwoju sztucznej inteligencji w tym kwartale. Przeczytaj więcej aktualności o sztucznej inteligencji →

_Ten artykuł opiera się na wytycznych AMD dotyczących zysków za trzeci kwartał 2026 r. oraz raportach przygotowanych przez Tom's Hardware, Wccftech, Yahoo Finance i Stocktwits z dni 3–4 listopada 2026 r._